不到3年亏损76亿,每日优鲜前置仓的成本太高了!

2021-12-30 05:42:13 文章来源:网络

从百亿规模的短跑赛,到千亿级别长跑的淘汰赛,生鲜**们一次次**资本故事的“终点”,但这个故事究竟是否有终点?

2021年Q3**报显示,每日优鲜总营收为21.22亿元,同比增长47.24%;亏损9.74亿元,同比扩大101.69%。截至**东时间12月28日收盘,每日优鲜**价3.99**元/**,距离13**元/**的发行价,已经跌去69.3%。

更值得注意的是,每日优鲜的账面现金及等价物只有23.48亿元,按照上个季度单季10亿元左右的烧钱速度来计算,每日优鲜的“钱景”并不容乐观。

社区团购赛道已少有热钱涌入,作为已经在**上市的**批玩家,每日优鲜的故事该怎么讲下去?

(图源:罐头图库)

“前置仓”模式的“得”与“失”

每日优鲜也有自己的高光时刻。

2014年,时任联想佳沃集团高管的徐正在带领团队进军现代农业时,敏锐地发现,生鲜类目还未被**品****注意到。此外,徐正也同时看到了生鲜**的破局,主要取决于能否解决“**后一公里”的问题,因而创办每日优鲜。

为了解决“**后一公里”的问题,每日优鲜创造**地打造了 “前置仓+到家”模式,即通过深入城市**的多点仓储与即时配送相结合的方式,达到高效率的配送。

比如,2015年11月每日优鲜的**个前置仓,就在北京望京开业。通过该前置仓,每日优鲜可以给消费者提供2小时极速达服务。

前置仓上线后,每日优鲜在生鲜**赛道一骑绝尘。官方数据显示,2016年,每日优鲜营收年增长近500%,复购率高达80%。2016年11月,易观智库发布的**榜单显示,生鲜**行业中,每日优鲜的月活稳居赛道**,总数甚至接近第二名和第三名的总和。

(图源:每日优鲜官网)

前置仓之所以可以带来如此惊人的业绩表现,主要是因为其极度契合生鲜“新鲜”的商品需要。

艾瑞咨询发布《2020年**生鲜**行业研究报告》显示,2020年,“生鲜不新鲜”占生鲜**投诉量的20%左右。

此外,有调研机构数据显示,由于不同于**品,生鲜在运输途中极易出现磕碰、变质、腐烂等问题,整个行业的损耗率大约在20%~30%左右。

每日优鲜的前置仓同时解决了这些问题。官方数据显示,2016年末,每日优鲜就做到了覆盖全国10个核心城市,全品类生鲜2小时内送到家,并且整体的损耗率不超过1%。

自2015年开始,每日优鲜就不断地通过融资,快速建设大量的前置仓。《招**书》显示,截至2019年,每日优鲜的前置仓数量达到了约1500个。

但是随着数量越来越多,每日优鲜也逐渐开始发现前置仓身后深不见底的阴影。

首先,前置仓成本很高。徐正此前曾透露,每个前置仓初期的建设成本约6万~10万元,这还不**括投入使用后的运营成本。《招**书》显示,2020年,每日优鲜平均每单履约成本(主要由仓库租金、配送员工资等要素构成)为19.6元,占营收的比重高达29%。

此外,每日优鲜的前置仓仅仅是仓库,并不承担引流与直接对外销售的功能,这也意味着每日优鲜的流量大部分都来自线上,不仅会增加运营成本,同时也让每日优鲜丧失了一块重要的流量池。

《招**书》显示,2018年至2020年,每日优鲜用于市场推广和销售的费用分别为7.95亿元、7.4亿元和5.89亿元。与之相应的,2018年至2020年,每日优鲜的有效用户数分别为510万人、720万人、870万人,甚至到了2021年初,这一数字还降到了789万。

作为对比,擅长轻模式的互联网巨头们就“聪明”得多了——这些玩家直接选择了社区团购的模式。社区团购是“预售+自提”的模式,负责销售、售后的是团长。因此,在流量和仓储投入上,成本更小。东吴证券发布的数据显示,社区团购每件商品的平均履约费用约1元左右,是前置仓模式的5.1%。

不到3年亏损76亿

也正因此,对于每日优鲜来说,前置仓模式带来的一个**大的问题,就是持续**的亏损。**报显示,自2019年到2021年第三季度,每日优鲜累计亏损76亿元。

这除了是因为前置仓的建设成本过高以外,更大一部分的原因也是因为只服务自家**的前置仓很难形成边际效应,只能靠营业额反向对冲前置仓高昂的成本。

**报显示,自2019年以来,每日优鲜的履约成本并没有显著下降。比如2019年,每日优鲜的履约成本占比为30.5%。而到了2021年Q3,这一数字依然高达30%。

但是遗憾的是,每日优鲜的GMV也没有显著增长。**报显示,2019年,每日优鲜的GMV为60亿元,2020年为61.3亿元,2021年前三季度为55.4亿元。

(图源:每日优鲜官网)

在此情形下,每日优鲜开始调整前置仓数量。**报显示,2019年每日优鲜前置仓的数量达到**的1500个左右,而到了2021年Q2,这一数字仅为625个。

关于前置仓,**谦中台研究员曾表示,高品质的生鲜****契合的用户是消费能力高、对生活品质有要求的中产阶级,北京、上海、深圳等一线城市的消费密度可以支撑2-3家生鲜****盈利,而二线以及之后的下沉市场,消费密度不够,很难对冲前置仓的成本。

转型B端

新故事能否引得投资者买单?

作为成立仅六年的创业公司,每日优鲜大可以按部就班的调整业务,继而探索新的商业模式,但账上的资金或许有不同意见。

前置仓是每日优鲜的营收主力,2021年Q3**报显示,其营收占比达到了99%,依赖程度很高。另一方面,每日优鲜的现金流状况也不容乐观。截至2021年9月30日,每日优鲜拥有25亿元左右现金、现金等价物和各项短期投资,而每日优鲜光是上个季度一季就亏了9.74亿元。

行业分析人士指出,每日优鲜还可以继续找投资者输血,但问题是,现有模式下,公司亏损不断,想要找到有意愿且有能力提供足够资金支持的投资者,也并不是容易的事。

比如,2020年12月,青岛国资向每日优鲜战略投资20亿元,对每日优鲜的估值约为30亿**元(约191亿元)。根据入**时的价格和估值计算,仅每日优鲜上市**天,青岛国资的投资就亏掉了7亿元。

为了给投资人信心,2021年中,每日优鲜就讲起了“社区零售数字化**”的故事。简而言之,每日优鲜希望通过AI技术+零售云,对超市、菜场进行赋能,帮助实体商户提升运营效率,也就是从此前的ToC,转变为ToB。

对此,每日优鲜合伙人兼CFO王珺表示:“若每日优鲜继续重点做前置仓到家业务,至多也只能在生鲜和快消领域占到6%-7%的市场份额,而做**端,则有机会抢占25%乃至40%的市场份额。”

**报显示,2021年Q3,在智慧菜场方面,每日优鲜已在18个城市与73家菜场签约;零售云方面,也与11家客户签订了合作协议。不过,尚没有看到这些业务给每日优鲜带来显著的业绩变化。

不知道每日优鲜的新故事,还会不会吸引投资者埋单。

12月28日,均瑶健康(605388.SH)发布公告称总经理许彪因到法定退休年龄,申请辞去均瑶健康总经理职务。退休后,许彪将继续担任公司董事、董事会战略委员会委员、董事会提名委员会委员职务。

均瑶健康称:“为保障各项工作的顺利开展,董事会拟聘任朱航明为公司总经理,朱航明是快消品行业的专家,对均瑶健康的未来发展可以提供专业帮助。”

资料显示,朱航明历任光明食品集团上海长江总公司党委副书记、工会主席;光明乳业**份有限公司总裁、党委副书记;上海水产集团有限公司监事会主席;上海金枫酒业**份有限公司董事长、总经理;上海均瑶(集团)有限公司副总裁。

今年5月,朱航明成为均瑶健康非独立董事,同时担任该公司副董事长一职。

**食品产业分析师朱丹蓬表示,“朱航明这次的任职可能是来拉动均瑶健康的业绩,但是均瑶健康目前业绩不理想,依靠他自己来拉动存在难度。均瑶健康缺乏品牌效应、规模效应,也没有太多的新品可以驱动业绩。”

均瑶健康2020年登陆资本市场,但是上市当年就出现营收、净利润双位数下滑的现象。

直至今年第三季度,也并未扭转下滑趋势。前三季度均瑶健康实现营业**7亿元,同比下降1.36%,归属于上市公司**东的净利润1.44亿元,同比下滑27.04%。

尽管目前并未扭转颓势,但是均瑶健康对自身充满信心。

今年11月的投资者活动记录表显示,在被问及如何看待今年业绩表现时,均瑶健康方面称,“ 从今年的公司业绩来看,主业正在逐步回暖,公司今年在常温乳酸菌市场积极调整政策,一方面推动品类升级及扩张,另一方面加大费用投入匹配渠道扩张,叠加IPO产能在2021年底后逐渐释放。”

“近三年,均瑶健康处于转型期,现有业务调整与新生业务开拓并进,在产品品类丰富、研发技术深入、渠道开拓进取等方面,我们的投入都远超往年,目前已初见成效”,该公司进一步表示,“与此同时,基于长期发展战略,公司持续加大产品核心技术研发投入,新增事业部,增加新品营销投入,短期内会对利润产生一定影响。着眼未来,上述举措将有利于公司实现经营业绩突破,随着新产品逐步贡献利润,上述费用投放将趋于平稳,公司将逐步走向营收净利双增长的健康发展趋势。”

在新产品方面,该公司2020年宣布入局天然矿泉水,今年收购湖北三座山饮品,并更名为均瑶恩赐矿泉水。

均瑶健康称,恩赐矿泉水已经率先供应吉祥航空,并计划于下半年针对不同的消费需求提供4.5L、500ml等多规格产品,将在供应更多新零售渠道及B端。

“对均瑶饮品来说,从乳饮料跨界到矿泉水领域,是想突破原有品类,通过增加高附加值产品来突破盈利局限,但目前国内快消市场同质化现象非常严重,若均瑶没有掌握具有独特优势资源及专业的市场营销,如此跨界并不合适”,乳业专家宋亮向记者表示。

来源:蓝鲸**经

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